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1月新增社融和人民币贷款创下历年同期新高 金融支持实体经济力度持续增强
浏覽次數: 作者: 信息来源:经济日报 更新时间:2021-02-10

2月9日,中國人民銀行公布的1月份金融數據顯示,1月末,廣義貨幣(M2)余額221.3萬億元,同比增長9.4%,增速比上月末低0.7個百分點,比上年同期高1個百分點。初步統計,1月社會融資規模增量爲5.17萬億元,比上年同期多1207億元。1月份人民幣貸款增加3.58萬億元,同比多增2252億元。

M2增速在去年連續10個月保持兩位數水平之後,于今年1月份回落至9.4%。同時值得注意的是,1月末,狹義貨幣(M1)余額62.56萬億元,同比增長14.7%,增速分別比上月末和上年同期高6.1個和14.7個百分點。

“1月M2漲幅回落速度超出市場預期。一方面,1月是傳統繳稅大月,新增財政存款11700億元,比上月多增21240億元,比去年同期多增7698億元,季節效應加速貨幣回籠。另一方面,1月央行流動性補充偏謹慎,貨幣市場資金整體偏緊,推動貨幣增速回落速度超出預期。”中國民生銀行首席研究員溫彬表示。

東方金誠首席宏觀分析師王青同樣表示,1月M2增速下行偏快,主要原因是當月財政存款大幅多增,以及近期信貸增速放緩,存款派生相應減速。而1月M1增速大幅上行,上年同期基數畸低是主要原因,也與近期經濟持續修複,企業投資、經營活動升溫直接相關。

“當月新增人民幣貸款3.58萬億元,基本符合市場預期,創曆史上1月份新增人民幣貸款新高。”溫彬說,從新增貸款結構上看,少增部分主要是短期貸款,中長期貸款仍保持較高增長態勢,說明信貸結構在優化。另外,雖然部分城市房地産調控政策從嚴,但居民購房需求仍然較爲旺盛,年初銀行按揭額度較充足,投放規模有所增加。

王青認爲,1月信貸環比、同比均多增,反映盡管監管要求銀行平滑信貸投放節奏,但今年銀行信貸“早投放早收益”現象仍然明顯。不過,考慮去年春節假期在1月,且去年1月逆周期調節尚未加碼,今年1月新增人民幣貸款同比僅多增2000多億元,表明信貸增長較爲溫和,人民幣貸款余額增速也延續下行態勢。

“整體上看,1月金融數據環比大幅多增符合季節性規律。當月的主要特征是,貨幣投放延續小幅減速勢頭,即相比上年末,信貸、存量社融和M2同比增速都出現了不同程度下調。表明伴隨2021年經濟進一步向常態化回歸,著眼于穩定今年的宏觀杠杆率,貨幣投放增速正處于持續的小幅下行過程。”王青說。

溫彬也表示,新增社融和新增人民幣貸款均創曆年1月曆史新高,說明金融支持實體經濟力度增強。同時,M2增速和社融存量增速回落,表明貨幣政策逐漸回歸常態,貨幣、社融增速逐漸同名義經濟增速基本匹配,貨幣政策更加體現了處理好恢複經濟和防範風險的關系。

溫彬表示,下一階段貨幣政策仍將保持“穩字當頭”的基調。總量上,將繼續把好貨幣供應總閘門,保持市場流動性合理充裕,保持宏觀杠杆率基本穩定。結構上,將根據形勢變化靈活調整政策力度、節奏和重點,繼續運用結構性工具加大對科技創新、小微企業、綠色發展等領域支持力度。

王青预计,2月金融数据将季节性环比回落,信贷、存量社融增速仍将延续稳中趋缓态势,M2增速存在小幅反弹可能。鉴于去年2月逆周期调节全面发力,高基数将带动各类金融数据同比增速较快下行。这一方面将确保今年宏观杠杆率回稳,同时也会避免货币环境骤然收紧,为实体经济修复提供必要的支持。(记者 姚进)